FUNDS 7.2.4

The AML Rules apply to an Authorised Fund Manager of a Foreign Fund to the extent that  it carries on  the Regulated Activity of Acting as  the Manager of a Collective Investment  Fund  in  relation  to  such  Foreign  Fund as  if each  reference  in AML  to a  "customer"  is  a  reference to a "Unitholder" or "prospective Unitholder" as appropriate to the context.